國內電站建設如火如荼，光伏行業(yè)形勢喜人，我們下半年繼續(xù)看好國內光伏公司，特別是電站類公司，但是請不要忘了制造端，中長期來看，光伏一直靠大額補貼顯然是不行，我們試圖梳理一系列光伏先進制造技術，成本下降未來仍將是王道。單晶硅電池占比逆轉，N型電池受追捧。今年上半年我國新增光伏發(fā)電裝機容量7.73GW，比去年同期大增134%，全年17.8GW目標定能完成，光伏行業(yè)發(fā)展勢頭良好。隨著近些年國內外對分布式光伏的大力支持，高效晶硅電池的占比從12年開始持續(xù)攀升，N 型單晶硅高效電池更是備受矚目。產業(yè)界從硅片制造、電池生產到組建封裝對N型高效電池進行了全方位的布局，國際光伏技術路線圖(ITRPV)預期N型單晶硅太陽電池將從2014年的18%左右提高到2020年的50%左右。

N 型高效電池：IBCorHIT多晶硅電池的量產效率極限約在19%；類單晶極限約在19.5%；P  型單晶在目前技術基礎上，輔以PRET、PERC  等技術，極限約在21%。我們認為N  型硅片是高效晶硅電池的最佳選擇，而將來能大規(guī)模推廣量產的技術也僅有兩種：  SunPower 的 IBC 電池和Panosonic 的HIT 電池，兩者均能獲取24%以上高轉換效率，能夠薄片化，弱光響應好， 沒有光致衰減效應。HIT  工藝步驟簡單，而IBC  電池涉及光刻等半導體工藝，步驟繁瑣，成本較高。

N 型硅片需求將持續(xù)上升：不管市場最終選擇了何種技術作為高效晶硅太陽電池的主流路線，N 型單晶硅片作為高效晶硅電池的載體地位是不容動搖的。隨著高效電池成本的逐年下降，  生產高質N  型單晶硅的企業(yè)將充分享受下游電池生產企業(yè)日益增長的需求所帶來的業(yè)績井噴，一些掌握核心技術的硅片供應商更加享受資本市場的額外溢價。