事件:公司近日收 到綠色儲能技術(shù)研究院有限公司發(fā)來的《中標(biāo)通知書》,確定公司為“綠色儲能技術(shù)研究院500MWh電儲能設(shè)施國際采購 項目”中標(biāo)人,中標(biāo)儲能電站總?cè)萘繛?00MWh。
儲能電站項目持續(xù)落地,行業(yè)優(yōu)勢地位凸顯。公司擁有完善的儲能解決方案和系統(tǒng)集成能力,整合儲能
電池、PCS、BMS、EMS 等核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈,在質(zhì)量、成本、效率方面具有綜合優(yōu)勢,已廣泛應(yīng)用于電網(wǎng)發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)用電側(cè)和無電地區(qū)。2016年先后中標(biāo)西藏雙湖3MW/10.08MWh可再生能源局域網(wǎng)(全球海拔最高)、上能佛山力源1MW/2.8MWh儲能電站(中國首批商用并網(wǎng)儲能示范項目之一)、山西同達(dá)電廠儲能AGC 調(diào)頻項目(國內(nèi)最大調(diào)頻項目),實現(xiàn)從示范項目向商業(yè)化項目的拓展。本次公告預(yù)計中標(biāo)總金額約15億元,約占公司2016年營業(yè)收入的47%,對公司主營業(yè)務(wù)增長及持續(xù)盈利能力產(chǎn)生積極影響,將進(jìn)一步奠定公司在儲能領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。CNESA統(tǒng)計,截至2016年底,我國電化學(xué)儲能項目的累計裝機(jī)規(guī)模243.0MW,同比增長72%,預(yù)計到2020年底,累計裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到2GW。今年3月,國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)儲能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》,明確了儲能在我國能源產(chǎn)業(yè)中的戰(zhàn)略定位和發(fā)展路徑,首次提出建立補償機(jī)制,將先進(jìn)儲能納入可再生能源發(fā)展、配電網(wǎng)建設(shè)、智能電網(wǎng)等專項基金支持范圍。我們認(rèn)為,電力市場化改革持續(xù)深入推進(jìn)背景下,配售電放開、靈活價格機(jī)制的構(gòu)建和輔助服務(wù)市場試點建設(shè)等都將為儲能打開市場化應(yīng)用空間。
重點布局新能源汽車充電與運營產(chǎn)業(yè)鏈。目前,公司在新能源車、樁、網(wǎng)方面已形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條:動力電池(參股北京國能)—新能源汽車運營(通勤車運營中電綠源,物流車運營地上鐵,乘用車運營車電網(wǎng)絡(luò))—充電樁生產(chǎn)及運營。同時,公司還攜手阿里云共同打造科陸能源云平臺,為公司發(fā)展充電云平臺和售電云平提供了技術(shù)保證。
目前,公司在全國范圍內(nèi)已完成50 多個充電場站的建設(shè),擁有新能源大巴約400輛,新能源物流車5000輛,打造以車樁聯(lián)營為核心的充電網(wǎng)絡(luò)云平臺,通過大數(shù)據(jù)、能源管理等提高充電資源利用率和經(jīng)濟(jì)效益,實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)和能源互聯(lián)網(wǎng)的融合,提供完整的充電網(wǎng)絡(luò)智慧云平臺綜合解決方案,構(gòu)建起國內(nèi)領(lǐng)先的新能源汽車生態(tài)圈。我們認(rèn)為,隨著新能源汽車存量規(guī)模爆發(fā)和充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不斷完善,產(chǎn)業(yè)鏈重心將從設(shè)備制造環(huán)節(jié)進(jìn)一步向充電運營環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移,公司借助自身新能源汽車完整產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢,制定“十城百站萬樁”的發(fā)展目標(biāo),將充分享受行業(yè)景氣度紅利。
積極開展配售電業(yè)務(wù)。除參股深電能售電外,在全國成立14家售電公司,已有8家已獲得售電資質(zhì)。2016年11月,全資子公司科陸售電出資1.5億元,參股中山翠亨能源有限公司,將實現(xiàn)售電、電力投資+EPC等業(yè)務(wù)與設(shè)備制造配套各環(huán)節(jié)對接,推動整體融合發(fā)展。
投資建議。公司加快新能源戰(zhàn)略布局,充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)勢,積極推進(jìn)各業(yè)務(wù)模塊的協(xié)同發(fā)展。儲能和新能源汽車相關(guān)業(yè)務(wù)正逐步落地,成為公司發(fā)展的新動力。預(yù)計公司2017-2019 年的 EPS分別為0.30、0.37和0.46元,對應(yīng)PE分別為29倍/23倍/19倍,維持“增持”評級。
風(fēng)險提示:儲能政策出臺低于預(yù)期;電改進(jìn)度低于預(yù)期
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