在新能源領域，天華新能(300390.SZ）再發(fā)力。

 

       5月23日晚間，天華新能發(fā)布公告，公司擬收購公司實際控制人裴振華實際控制的公司，進而加碼海外鋰礦資源布局。本次收購，交易價格預計超過10億元。

 

       近年來，隨著全球新能源汽車的快速興起，鋰電產業(yè)鏈高速發(fā)展，天華新能積極布局，從上游鋰礦到中游鋰鹽，快速擴產。據披露，到今年底，公司電池級氫氧化鋰產能13.5萬噸，電池級碳酸鋰產能3萬噸。

 

       天華新能的經營業(yè)績實現了超高速增長。2022年，公司營業(yè)收入超過170億元，同比增逾4倍，歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）接近66億元，同比增長超6倍。

 

       長江商報記者發(fā)現，天華新能的快速崛起，與深度綁定全球鋰電巨頭寧德時代有一定關系。不僅僅是在上游鋰礦方面共同投資，在鋰鹽產品上，寧德時代幾乎是包銷了天華新能的產品。

 

       近兩年，天華新能實施了兩次定增，合計募資35.46億元，支撐公司產業(yè)布局。截至今年一季度末，公司資產負債率為24.76%，處于相對低位。

 

向實控人收購間接增持AVZ

 

       天華新能借助收購，加大對產業(yè)上游鋰礦資源布局。

 

       根據最新公告，5月23日，天華新能與蘇州天華能源產業(yè)發(fā)展有限公司（簡稱“天華能源”）簽署了意向協議，對收購蘇州天華時代新能源產業(yè)投資有限責任公司（簡稱“天華時代”）60%股權達成了初步意向。

 

       天華時代成立于2021年8月27日，注冊資本16億元。股權結構顯示，天華能源持有天華時代75%股權，寧德時代持有剩余25%股權。天華能源由天華新能實際控制人、董事長裴振華持股90%，裴振華的女兒裴雯持股10%。

 

       由此可見，本次股權收購是一次關聯交易。

 

       截至2022年底，天華時代總資產為16.42億元，凈資產16.34億元。2022年，其營業(yè)收入為0元，凈利潤為1673.01萬元。

 

       營業(yè)收入為0元，凈利潤接近2000萬元，其原因為，天華時代是一家投資公司，其經營范圍為以自有資金從事投資活動、金屬礦石銷售、貨物進出口等。目前，天華時代主要從事新能源領域的股權投資業(yè)務，目前持有澳大利亞上市公司 AVZ Minerals Ltd（以下簡稱“AVZ”）、Lithium Plus Minerals Ltd（以下簡稱“LPM”） 的股權。AVZ和LPM 主要從事鋰礦和其他礦藏的勘探、開采業(yè)務。

 

       目前，針對標的公司的盡調、評估工作尚未展開。從凈資產16.34億元來看，本次收購交易的價格預計超過10億元。

 

       其實，天華新能本次收購，是加碼持股AVZ。根據AVZ在2022年6月30日發(fā)布的股權名冊，天華新能子公司天宜鋰業(yè)系AVZ最大單一股東，持股比為6.73%。

 

       公開信息顯示，2021年3月，天宜鋰業(yè)與Dathcom（非洲Manono項目公司）及AVZ簽訂了《承購協議》，天宜鋰業(yè)向AVZ采購鋰輝石精礦，首期采購期限自Dathcom開始供貨之日起3年，天宜鋰業(yè)每年購買20萬噸（±12.5%）鋰輝石精礦。 2021年9月，天華時代出資2.4億美元獲得Manono項目24%股權，與AVZ合資開發(fā)非洲Manono項目。Manono項目有望于2023年產出鋰精礦。天華新能在2022年年度報告中稱，Manono鋰礦項目資源稟賦優(yōu)越，量產后有望成為公司最大的鋰精礦供應來源。

 

       近年來，天華新能積極布局上游鋰礦供應渠道。年報顯示，公司與Pilgangoora、AMG、AVZ、環(huán)球鋰業(yè)簽訂了長期供應協議。公司還投資了倫敦證券交易所上市公司PREM和澳大利亞證券交易所上市公司QXR，PREM控制的Zulu鋰鉭項目位于非洲津巴布韋，QXR控制的Turner River和Western Shaw鋰礦勘探項目位于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)。公司通過不斷擴大上游鋰精礦的合作范圍，保障原材料的穩(wěn)定供應。

 

合計募資35億支撐布局

 

       積極布局鋰精礦供應渠道，源于保障天華新能大規(guī)模擴產需要。

 

       根據年報，2022年，天華新能繼續(xù)積極推進鋰電材料項目建設和產能擴張。公司新增的二期年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰生產項目順利達產，在一期與二期項目成功經驗的基礎上，公司分別在四川省眉山市甘眉工業(yè)園區(qū)和宜賓市江安縣投資建設“四川天華時代鋰能有限公司年產6萬噸電池級氫氧化鋰建設項目”“宜賓市偉能鋰業(yè)科創(chuàng)有限公司一期年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目”。其中“四川天華時代鋰能有限公司年產6萬噸電池級氫氧化鋰建設項目”已完成主體工程竣工驗收，并于今年1月進入試生產階段。“宜賓市偉能鋰業(yè)科創(chuàng)有限公司一期年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目”正在按計劃抓緊建設中，預計將于今年三季度達到項目預定可使用狀態(tài)。

 

       除了氫氧化鋰產品，公司子公司天宜鋰業(yè)受讓了宜春時代新能源資源有限公司和公司合計持有的奉新時代100%股權， 規(guī)劃建設10萬噸碳酸鋰冶煉產能項目，豐富公司鋰電材料的產品種類。

 

       今年5月19日，在投資者互動平臺上，天華新能回復投資者提問時稱，公司相關新能源鋰電材料的規(guī)劃產能，今年可以實現電池級氫氧化鋰產品13.5萬噸/年，電池級碳酸鋰產能3萬噸/年。

 

       天華新能充分借助資本市場功能，通過募資支撐布局。2021年4月，公司通過定增募資7.80億元，用于電池級氫氧化鋰二期項目建設。2022年12月，公司再度實施定增，募資27.66億元，用于四川天華時代鋰能有限公司年產6萬噸電池級氫氧化鋰項目、宜賓市偉能鋰業(yè)科創(chuàng)有限公司一期年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目建設及收購宜賓市天宜鋰業(yè)科創(chuàng)有限公司7%股權以及補充流動資金。

 

       在新能源產業(yè)領域，天華新能與寧德時代深度綁定，寧德時代不僅持有天華新能股權，還持有天宜鋰業(yè)，也還持有本次收購的標的公司天華時代股權。

 

       天華新能與寧德時代合作始于2019年，當年11月，天華新能公告，公司與寧德時代簽署協議，根據市場和生產經營需求，寧德時代優(yōu)先向天華新能采購碳酸鋰和氫氧化鋰產品，天華新能優(yōu)先滿足寧德時代采購需求并保障供應，并按照寧德時代要求的產品指標參數為其加工生產電池級碳酸鋰和氫氧化鋰產品。此次協議至2024年11月7日止。

 

       系列布局，受益市場高景氣，天華新能實現了經營業(yè)績高速增長。2020年、2021年，公司實現的營業(yè)收入分別為13.13億元、33.98億元，同比增長73.21%、158.73%，對應的凈利潤為2.86億元、9.11億元，同比增長362.47%、218.44%。

 

       2022年，公司經營業(yè)績大爆發(fā)，營業(yè)收入、凈利潤分別為170.30億元、65.86億元，同比增長401.26%、623.16%，扣除非經常性損益的凈利潤為65.51億元，同比增長661.68%。

 

       基于多次募資、自身造血能力較強，天華新能的財務狀況較好。截至今年一季度末，公司資產負債率為24.76%。期末，公司貨幣資金74.84億元，長短期債務合計約28.29億元。