全球新能源汽車產能的提升和鋰電池產業(yè)市場規(guī)模的持續(xù)擴大，為鋰電池產業(yè)鏈帶來了廣闊的市場空間和歷史性發(fā)展機遇。

 

       東方財富Choice金融終端數據顯示，截至4月14日發(fā)稿，A股市場電池化學品（按申萬行業(yè)分類）板塊25家上市公司當中，已有20家公布了2021年財報或業(yè)績快報，均實現了營業(yè)總收入和歸屬于母公司股東凈利潤同比增長。

 

       賽道上的企業(yè)在積極擴充產能滿足下游訂單需求的同時，也意識到了產品同質化及入局新“玩家”增多的問題。為解決這一問題，已披露完整年報的19家電池化學品企業(yè)報告期內積極增加研發(fā)投入，以改進生產工藝或研發(fā)出更具市場競爭力的高端產品。

 

       20家上市公司增收又增利

 

       得益于2021年新能源汽車行業(yè)發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好，驅動鋰電池需求上升，電池化學品市場需求旺盛，價格上漲明顯的同時，產銷量也同比大幅增加。

 

       報告期內，上述20家上市公司全部實現營業(yè)總收入和歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長。7家實現歸母凈利潤漲幅超過300%。其中，天際股份（7011.34%）、德方納米（2918.83%）以及長遠鋰科（538.17%）位列漲幅前三。

 

       止于至善投資總經理何理在接受記者采訪時表示，報告期內，電池化學品供需矛盾比較突出，電解液、隔膜、正負極材料等環(huán)節(jié)供應緊缺，加之高鎳和磷酸鐵鋰的結構化需求快速增長，使得電池化學品產業(yè)產能利用率和單噸盈利都處在高位，幫助產業(yè)內上市公司獲得了不錯的業(yè)績提升。

 

       據何理介紹，2021年國內新能源汽車滲透率在13%左右，全球范圍內為7%左右，考慮到國內電池產業(yè)鏈在全球的領先地位，預計位于電池產業(yè)鏈上游的電池化學品未來還有比較大的成長空間。

 

       中國銀行研究院研究員葉銀丹對記者表示，目前很多電池化學品企業(yè)正在推進擴產能和產業(yè)鏈一體化布局，提升產能規(guī)模及原材料自供率，降低成本提升盈利。同時，多數企業(yè)也在持續(xù)加大研發(fā)投入，提高技術水平，開發(fā)新的高端產品以滿足下游市場日益增長的質量需求，增強盈利增長的可持續(xù)性。

 

       研發(fā)投入提升受關注

 

       事實上，正如葉銀丹所說，電池化學品板塊上市公司報告期內實現了不錯的研發(fā)投入增長，并在改進生產工藝及開發(fā)高端產品方面取得了成效。

 

       數據顯示，截至4月14日，已有19家上市公司披露了完整的2021年年報數據，在研發(fā)費用方面，同比增長全部超過30%。

 

       多家上市公司在年報中提到，正在加大對公司產品、配方、生產技術等方面的研發(fā)投入，企業(yè)研發(fā)能力的潛在優(yōu)勢，也逐漸在行業(yè)競爭中得到了充分的發(fā)揮。

 

       正極材料生產商長遠鋰科在財報中指出，報告期內，公司從研發(fā)設計端入手，重點開發(fā)高性能、低成本產品，著力提高產品核心競爭力，深耕鋰電池正極材料研發(fā)技術體系，針對性進行技術儲備和產品研發(fā)。電解液生產商天賜材料則表示，鋰離子電池材料方面，公司2021年持續(xù)推進高能量密度配方的配套原材料研發(fā)和生產，新型電解質和添加劑繼續(xù)放量。負極材料供應商璞泰來在年報中提到，報告期內積極推進納米硅中試線的研發(fā)創(chuàng)新，加快新一代硅基負極產品研制，并在納米硅碳、硬碳、軟碳、鋰金屬負極等新興技術路線方向上進行預研。

 

       據葉銀丹介紹，電池化學品行業(yè)資本壁壘較低，在國家政策扶持新能源汽車的背景下，近年來大批企業(yè)進入這一領域。而在產量增長的同時企業(yè)表現也出現了兩極分化，具備一定技術實力、客戶關系穩(wěn)定的企業(yè)，充分享受產量增長帶來的利潤增長，產品性能同質化，客戶黏性低的企業(yè)，出貨毛利率正在逐漸下滑。

 

       “對于這一賽道上的企業(yè)來說，專注技術提升將幫助企業(yè)更好的切入高端客戶供應鏈，通過協(xié)同合作進一步提升自身技術實力，形成良性循環(huán)。”葉銀丹進一步表示，對于行業(yè)中研發(fā)實力較強、高端產品占比較高的企業(yè)，未來發(fā)展前景和投資價值也相對較大。

 

       何理表示，對于電池化學品賽道，比較看好產業(yè)鏈一體化的上市公司，這種布局形式能夠為企業(yè)貢獻較為穩(wěn)定的盈利，并一直伴隨行業(yè)成長。